Cuando el edge miente
Skew, volatilidad y la gran estafa del Sharpe
Kris remata su artículo poniéndose serio. Y con razón.
El mundo real no es gaussiano.
No es una campana bonita.
Está lleno de colas gordas, saltos y sustos.
El ejemplo de las dos empresas que plantea es demoledor:
Una sube o baja de forma equilibrada,
La otra sube muchas veces poco… y una vez cae muchísimo.
👉 Misma volatilidad.
👉 Riesgo totalmente distinto.
Si mides el edge solo con volatilidad o Sharpe, te estás engañando.
Esto pasa muchísimo en:
Carry trades,
Venta de opciones,
Estrategias “estables” que revientan de vez en cuando.
Y aquí conecta directamente con lo que hemos hablado estos días en SpreadGreg:
👉 Si tu edge depende de que “nunca pase nada raro”, no es edge. Es tiempo prestado.
Kris lo dice muy claro:
Los edges reales son escasos,
Difíciles de probar,
Y no se venden con marketing.
La industria financiera está llena de placebo. El único edge que nunca falla es la publicidad.
O dicho de otro modo…
El verdadero edge no busca capital, busca silencio.
Estos tres posts dejan una idea clara:
El edge existe,
Es matemático,
Es frágil,
Y es rarísimo.
Si no sabes medirlo, probablemente no lo tengas.
Si no sabes gestionarlo, desaparecerá.
Y si alguien te lo vende demasiado fácil… no es edge, es marketing.
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