No diversifiques
Lo confirma el gran Daniel Baeza en su ultimo hilo en Twitter (X).
Estamos, desde hace años, en un mundo impulsado la liquidez.
Manda el conocido a nivel popular como “money printing”.
Cualquier activo depende tanto de ella que todos están tan correlacionados con ella que ya no se correlacionan entre sí.
Un miembro de Delta lo explicaba de la siguiente manera en una quedada:
Primero se vierte agua en un vaso.
Cuando está lleno, se empieza a vertir en otro.
Cuando ese está lleno, se empieza a vertir en otro.
Un vaso son los bonos, el otro las acciones, el otro las cryptos y asi todos.
Ahora piensa que hay tanta agua que puedes llenarlos todos a la vez y no ir de uno en uno.
Así estamos, la liquidez ha matado la diversificación.
Antes había agua para llenar tres vasos, entonces se jugaba a ir llenando uno con lo que se vaciaba de otro en función del panorama económico.
Eran los tiempos en lo que un portfolio 60/40 funcionaba.
Not anymore…por el momento.
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Me ha gutado mucho este tweet dento del hilo de Daniel Baeza:
Los activos se han convertido en expresiones de liquidez.
Más liquidez que deuda significa mercado alcista.
Menos liquidez que deuda siginifca mercado bajista.
Como bien apunta Daniel, el riesgo actual no es la falta de diversificación, sino estar en activos que no responde a liquidez.
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La pregunta es la siguiente:
Llevamos así desde hace muchos años.
Quizás desde el periodo de crisis 2008-2013, solo que desde pandemia esta situación se ha exacerbado.
Es "fácil” verlo ahora, a toro pasado y viene la pregunta:
¿Cuánto tiempo va a durar este panorama? Porque sabemos que todos son ciclos y épocas que tarde o pronto, por una u otra razón, llegan a su fin.
Por esa razón, aunque la diversificación pueda parecer muerta, no está de más (ni de menos) tener unos pocos activos y estrategias out of the box que nos protejan por si de un día para otro cambia este panorama de “aquí manda la liquidez”.
¡La diversficación está muerta!
¡Larga vida a al diversifición!
¡Hasta la próxima!
Entonces la frase cambia ahora por: ! ES LA LIQUIDEZ ESTUPIDO ! JEJEJE